神农集团获32家机构调研：公司未来3年达到年出栏生猪300万头未来5年达到年出栏生猪500万头（附调研问答）

  神农集团605296）8月12日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年8月12日接受32家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  【董事长发言】神农企业文化：以“心中有爱，开花结果”为目标，以“营养、健康、活力、美丽”为核心。我们整个产业链都围绕“营养”与“健康”去发展，营养、健康带给人们活力、美丽。

  中国养猪业的现状：养猪行业跟其他的行业是一样的，也正在经历供给侧改革。在供给侧改革的过程中，生猪养殖行业内规模化养猪企业不断扩产，革新养殖技术，加之新型现代化的家庭农场兴起，这个行业未来还有很多机遇。

  关于猪周期：神农一贯的作风是不去“赌”行情，踏踏实实落实各项降本增效的措施，稳步有序地扩张。有了成本优势以后，生猪价格高的时候能为公司能够带来更多的利润，如果生猪价格低迷，也能减少市场行情波动对企业造成的损失。养猪核心竞争力是抵抗疾病的能力，周期中能盈利的都是疾病防控比较好的企业。两点式生产、适度规模、全进全出、疫病净化、生物安全等方式是做好疫病防控的手段。

  神农集团的扩张模式：公司从年出栏20-30万头发展到现在，2022年预计出栏生猪90-100万头，神农的扩张一直都是稳健且有序的。我们不去“赌”市场行情，而是把养猪作为事业，注重产业链的协同发展与整个企业的稳健性。在生猪养殖行业耕耘多年，我们摸索出了一套属于神农的模式，包括猪场的选址、人员的配置、自繁自养的标准、猪场的规模、与代养户合作的标准等等，都是可复制的。目前公司在继续扩张广西市场的同时，也在布局广东市场。未来5年内争取达到年出栏生猪500万头的水平，未来10年内争取达到年出栏生猪1000万头的水平。

  问：请问公司能控制成本较低的核心因素是什么？目前猪还没到300万头，未来猪多了之后成本会如何变化？

  答：生猪养殖中除了饲料成本相对来说比较稳定外，另外的成本包括固定资产折旧、人工费用、能源、动保等没有一项费用超过100元/头。但蓝耳等重大疾病会造成养猪成本增加（可能会引起头均100-800元不等的成本增加）且疾病成本导致的损失是最大的。工业化养猪与其他工业化行业相比最大的差别就是生物性资产，生物性资产变数很大且难以控制，需要从健康入手进行管控，对生物安全来控制。神农的养猪理念是以健康为中心、以生物安全为核心、以信息化和智能化管理为手段。公司现在有9个现代化母猪场，其中有5个是蓝耳双阴，其是公司竞争力所在。

  答：从公司的战略规划来看，公司现金准备用于生猪产能的扩张。目前在云南还有2.4万头存栏的母猪场准备开建,在广西有接近2-3万头的三个母猪场计划建设，还有在广东也正规划建设猪场。近期，公司已与广东温氏集团签订《合作意向协议》，公司将受让温氏集团子公司位于广西崇左的那琴养殖项目、新隆养殖项目、灶瓦养殖项目、逐渌养殖项目及位于云南曲靖的白水养殖项目和相关资产，以上五个项目公司将尽快完成项目主体变更及手续完善，并及时开工建设，以保障2025年出栏生猪300万头的目标得以顺利实现。同时，公司项目组也正在广东地区积极地寻找和洽谈合适的养殖项目用地，以期实现公司养殖业务向广东延展和落地。

  问：猪毕竟是生物性资产，可能在某些流程上可以标准化，但是很多细节是非标准的，我们怎样去控制和管理、如何保证管理效率和较好的成本？

  答：经过多年的发展公司已制定了一些标准模式，比如母猪场的规模、人员配置和下游自繁自养的标准猪场的设计模式，未来代养业务也有标准模式。现在神农在云南自繁自养和代养比例差不多对半。随着未来家庭农场的崛起，与神农合作的家庭农场需要有规模、设施现代化和生物安全的保障体系。公司将借助于一系列成熟的标准去复制扩展，比如说现在公司的8000头母猪场都是40个人配置，出来的肥猪要多少人去管理都有标准。

  在非标方面公司认为要最好能够降低人为的干预或操作。我们为猪的生活提供一个标准化的模式，比如温度、通风、饮水、营养都有严格的标准。比如母猪淘汰率，我们有集团的标准，尽量实现标准化管理，而不是感性化管理。我们大家都认为，现代农业不是靠天吃饭，也不是靠人吃饭，是靠我们的标准流程去发展。

  问：公司自繁自养和与农户合作这两种模式，内部的成本差异是如何的？如何评价这两种模式？在未来扩张的过程中，哪一个结构会更好一点？

  答：自繁自养和与农户合作养殖这两种方式都有优点。自繁自养模式下，公司投入的人力物力比较大，管理要素会比较多，标准化看似容易实现，但在人才队伍成长上需要有很大耐心。而与农户合作养殖的模式较为重要的因素是农户本身是否有责任心，如果养殖户的有责任心，会按公司的标准努力去做，取得的养殖成绩必然不会差。对于神农来说，两者模式都会发展，不会轻易否定某种模式。

  答：神农坚持稳健、可持续、高质量的发展模式。首先，我们整个团队比较存在竞争力，公司整个养殖事业部平均岁数27岁，是一个非常有活力的团队。而且，公司很多母猪场的场长都是送到美国去系统的接受培训，无论是专业方面技术还是能力都过硬。其次，公司的猪场标准化程度、现代化程度都在行业内是比较领先的，无论是选址还是建造都是高标准去做，把猪群的健康放在第一位。

  答：养牛业务还是谨慎态度，不是主力发展。屠宰业务方面，公司在昆明市场上肉的占有率有60-70%左右，神农放心肉有很强的基础。另外公司也在不停地改进革新食品深加工等领域。

  问：原来公司给的预期是做到150万头就不会再大规模进行扩张，董事长是基于哪几个方面的考虑提出了1000万头的规划，大概哪一年能够完成？

  答：我们大家都认为企业的生存之道就是发展，固步自封只会加速企业的衰退。任何一个企业如果不发展一定是没前途的。公司过去年出栏生猪150万头只是阶段性目标，并不是不会扩张。扩张的前提是有坚实的基础，在没准备好之前是不能盲目扩张的。依据公司的战略规划，公司未来3年达到年出栏生猪300万头，未来5年达到年出栏生猪500万头，未来10年达到年出栏生猪1000万头。我们大家都认为，只要不违背客观规律做事情，不要以功利心去盲目发展，我们有信心实现这个目标。

  答：PSY达到30以上，一定是蓝耳双阴的猪场。我们广西的猪场是新场，而且都装了空气净化系统。只有各方面都要达到高健康的水平，才能取得这样的成绩。对于动物疫病而言，不发生是不可能的。但是我们通过一系列严格的生物安全防控手段让动物疫病发生的概率降到最低，才能够有效提高养殖效率。

  问：公司很早就跟PIC合作，我们可能是借鉴美式养猪多一点，美国那边都按照净化这种模式做的，国内还有非瘟存在，您是怎么样看待这种环境上差异的？

  答：欧美国家人口密度低，在生物安全防控（尤其是非瘟）方面有先天的优势，美国或者欧洲先天性的生物安全意识都是超前的。国内相对于美国而言人口密度较高，但是不能因为客观因素就放弃学习其他几个国家先进的养殖技术和理念，我们虽然做不到百分之百，但朝着百分之八十努力也是有成效的。

  答：首先，以人为本、人是第一位的，我们这个团队绝大部分人是神农自己培养出来的，当然我们在一些专业高新技术领域也会向世界上许多优秀的企业学习。我们要求员工“心中有爱，开花结果”，对自己的工作一定不可以有怨恨，任何艰难困苦的时候，都要有饱满的情绪去面对，去克服。其次，一定要正确做事，事业上我们拒绝投机、赌博，用事业心代替功利心，踏踏实实把猪养好，养殖成绩好，效益就会好。再次，一定要面对未来。用发展的眼光去布局，一定要顺应趋势去发展企业，绝对不能盲目、冲动，才能不断地提升公司的竞争力。最后，组织一定要有活力。充满了许多活力的组织，能迸发出强大的生命力和创造力，这是企业持续发展源源不断的动力。

  答：不宜大也不宜太小，家庭农场规模应该是控制出栏在一万头以下。比如说一年出栏4000-5000头这种规模我觉得是最好。当然也不是说500-1000头养不好，饲养密度不大也会出来好成绩。最重要的还是生物安全，因为如果一个地方到处是家庭农场，风险很大，密度大肯定疫病的风险就大。所以应该因地制宜，公司也会从资金上支持发展现代家庭农场。

  问：我们财务上虽然现在很多资金，下半年开始可能陆续在生猪养殖项目，包括屠宰，然后饲料上面有投资，下半年包括明年的一些资本开支，咱们是一个怎么样的规划？

  答：钱够用。未来这三年公司资金能力支撑300万没太大问题。当然未来我们要在长期资金市场上有所作为，也希望在未来加大一些别的方面投入。其实我们现在准备建或者是在建项目，包括现在有一个幼龄动物饲料场，投资非常大的。在广西有一个肥猪场正在建。现在母猪的存栏规模大概有6.5万头，今年年底就可以满负荷。那么下半年有几个场就可能开始动工建设，这几个母猪场建好也是五六万头的一个规模。公司的一个食品公司现在还在建设中，会在10-11月份完工。在陆良也会去建一个屠宰场。

  答：公司一直严格把控生物安全，公司生产饲料用原材料都是挑选品质好，毒素含量低的原材料，才能生产出优质的饲料，猪群只有吃了优质的饲料才会健康的生长。而从国外进口原材料一种原因是疫情问题造成进口困难，另一方面是因为缅甸的质量满足不了，新疆的饲料原料（玉米）用来养母猪的质量是最好的，毒素含量是最低的。

  问：猪场的固定资产建设成本大概是如何的？建设成本未来会上升还是下降持平？

  答：其实建设成本可高可低。比如公司使用的是水泡粪，猪场下面有一个钢筋混凝土层，层厚做0.8米还是1米厚会对成本影响很大（公司做的2.4米厚）。再比如8千头母猪场空气净化器就需要2000万左右，综合下来，公司母猪场固定资产建设费用在1.3万元/头左右。公司猪场里面使用的美式的设备，包括那些智能化系统都比较先进。希望设备能用20年时间。而且公司设计之初就已经预留可以改造的空间（未来可以加装智能化设备比如机器人）。

  答：之所以选择PIC猪，其实是因为PIC的猪种更适合工业化养殖，生产性能也不错，对于规模化养殖的生猪企业是比较有利的。2001年接触PIC并认可其理念：用最具竞争力的成本规模化生产健康、高质量生猪，其实我觉得这就是工业化养猪理念。包括PIC育种也是从这方面着手的，还有一句话叫做改良永不停止。公司需要跟优秀公司打交道，哪怕是交学费。

  问：往后可能我们规模要不断地去扩大，我们在管理这一块如何能做到文化不被稀释？

  答：我们神农的文化概括为16个字，“心中有爱，开花结果，营养、健康、活力、美丽”，这是我们的哲学，神农人一定要有坚持的理念。我们坚持自己培养人才团队，虽然这会影响我们扩张的速度，但是要保证公司的可持续长远发展。在培养的过程中让员工发自内心的认同企业文化，就很难被稀释。

  问：公司现阶段成本是多少？能不能做个拆分？未来成本预期是多少？空间从哪里完成？

  答：2022年上半年的出栏完全成本是16元/公斤左右，养殖成本构成中，饲料成本大概9.5元/公斤，动保0.55元/公斤，人工0.8+元/公斤，折旧费0.45元/公斤，水电修等杂费大概在0.16元/公斤，畜禽成本4元/公斤左右，整个加起来上半年是15.7元/公斤。畜禽成本是断奶仔猪成本。公司是两段式养殖，所以断奶仔猪成本到育肥阶段就是猪苗成本。从断奶到养到肥猪出栏，这也就是育肥阶段了。母猪阶段也就是在断奶后形成小猪成本。小猪成本到下一个养殖环节就是猪苗成本。

  我们认为，未来成本还有下降的空间：首先，继续把猪群健康维持在较高水准，减少养殖过程中因动物疫病造成的损耗，提高养殖效率；其次，随着后续规模的扩大，一些项目满负荷生产，整个产能的利用率会促进提升，折旧这些费用都会有下降的空间；最后，随着我们整个供应链体系的发展，包括原材料、其他动保产品的采购成本也会有下降的空间。

  问：过去猪场的扩张过程中，最开始的成本到最终稳态成本大概需要多久？目前我们这么多猪场成本的方差大概是怎样？

  答：我们保育育肥猪场是分批次育肥，不存在这样的一个问题。对这个问题而言，母猪场是很典型的。对于母猪场来说，从第一头开始配种到最终满负荷的产仔，需要一个很长的周期。一个轮转周期是20周，每周都按照一个固定的配种数量去配种，成本就会不断去叠加，实现满负荷产仔至少需要两个周期，所以母猪场真正成本稳定肯定是从高到低的，真正满负荷产仔的情况下，成本才会稳定。我们现在基于相同满负荷状态下，最好的猪场（蓝耳双阴且满负荷生产）仔猪断奶成本能够达到290-300元/头这样一个水平，健康水平稍微不稳定一点的猪场大概在410-420的水平。

  问：对于下面猪场厂长，包括管理层级稍微高一点的养殖负责人激励机制和考核机制是怎样的？

  答：对于不同层级我们有不同的考核方向，厂长级别还是以整个猪场的业绩为导向进行考核，根据养殖成绩给予不一样的等级的奖励。对于高层管理人员当然不单单是业绩，还要看重培养人才的能力，打造团队能力，能为团队输出多少后备人才，这是个很重要的指标。通过多维度的考核，激发员工的积极性，实现价值最大化。我们在设定考核指标的时候，是有一个保底指标。如果指标低于保底那就没有奖金。还有一个目标值，达到目标值能拿到应得的奖金系数。如果达到挑战目标，奖金系数会更高。低于保底指标的员工就只能被淘汰了;

  云南神农农业产业集团股份有限公司的主营业务是饲料加工、生猪养殖和生猪屠宰等。公司的基本的产品是饲料、生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品（猪头、内脏等）等，此外还对外提供生猪屠宰服务。公司系农业产业化国家重点有突出贡献的公司，2010年9月，公司入围“第一届全国养猪行业百强优秀企业”；2012年5月，公司入围“第二届中国畜牧行业百强优秀企业”；2017年12月，公司获评“2017中国畜牧饲料行业十佳最具投资价值企业”；2019年5月，公司入围第三届中国品牌云南品牌。

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